界面新闻记者 |杜萌
随着DeepSeek的出圈，中国科技行业大潮奔涌，正在吸引国内外投资者的关注。2月14日，比亚迪（002594.SZ）市值重回“万亿俱乐部”，截止18日收盘，股价报收356.22元，相比2月5日新年开盘时的281元涨幅高达26.77%。
科创主题的指数也迎来不错的涨幅，自2月5日以来，科创50指数、科创100指数涨幅分别为2.16%、4.8%。
和美股科技股的高估值增长乏力相比，以中概股为代表的中国科技资产正在迎来估值重塑的历史阶段。
2月15日，美国证券交易委员会（SEC）网站披露了各大投资机构去年四季度的持仓数据，其中，曾公开表示“买入一切中国资产”的华尔街对冲基金大佬大卫泰珀旗下阿帕卢萨（Appaloosa）在去年第四季度大举增持了中概股和中国股票基金，包括：增持京东（JO.O）316.59万股，增持阿里巴巴(BABA.N）184.32万股，增持拼多多（PDD.O）5.5万股，增持百度（BIDU.O）10.29万股；同时，增持FXI（中国大盘股ETF）80.21万份，增持KWEB（中国海外互联网ETF）81.07万份。此外，高领旗下HHLR、高毅资产也在去年四季度加仓了贝壳（BEKE.N）等中概股。
国内以公募基金为代表的资管机构正在将目光转移到电子、软件和机械设备等行业上来。Wind数据显示，截止2月18日，今年以来共有168家基金公司合计调研了549家上市公司，从行业来看，电子、机械设备、医药生物、计算机、汽车等行业最受基金公司欢迎。
自2月10日以来，沪深两市共有155家上市公司被机构调研。获调研次数前三的热门股为宇信科技（300674.SZ）、泓淋电力（301439.SZ）、信质集团（002664.SZ），从主营业务来看，上述三家公司分别属于金融软件和服务、生物科技、汽车与零部件等。
实际上，近三年来，公募行业在科技板块的配置仓位正在逐年增加。Wind数据显示，以申万一级行业分类为例。在2022年底、2023年底、2024年底，公募基金持有电子行业的仓位分别是8.35%、12.99%、15.7%。
与此同时，主打科创属性的科创板公司也正在持续被公募基金大力买入。根据wind数据统计，截至2024年年底，主动权益类基金对科创板公司的配置比例，从去年三季度末的10.54%加仓到四季度的13.02%，创科创板开板以来仓位新高，超配约5.49%。
最近正在发行的首批13只科创综指ETF为市场添了一把火。2月17日，13只科创综指ETF正式发行，打响蛇年首场宽基ETF发行大战。发行当日，建信科创综指ETF官宣一日售罄20亿元，并将进行比例配售。
截止19日上午12时许，界面新闻记者从渠道处得知，目前13只科创综指ETF合计吸金超110亿元，其中，易方达、工银瑞信等旗下的科创综指ETF募集资金均超15亿元，天弘、华夏、鹏华、博时、招商等科创综指ETF的募集规模也逼近10亿元。
这一波发行大战还在持续。公告显示，易方达、华泰柏瑞、华夏等10只科创综指ETF计划于2月21日结束募集。富国、招商、工银瑞信等3只科创综指ETF计划2月28日结束募集。而国泰科创综指ETF将于2月24日接档发行。
作为2025年首只核心宽基指数，科创综指（000680.CSI）是从上海证券交易所符合条件的科创板上市公司证券组成指数样本，并将样本分红计入指数收益，反映上交所科创板上市公司证券在计入分红收益后的整体表现。
该指数发布于今年1月20日，截止2月18日，样本数量有567只，样本最大自由流通市值为2008.24亿元，最小自由流通市值为4.18亿元。从样本权重分布来看，前10大权重样本之和为23.48%。从行业分布来看，信息技术、工业、医药卫生三大行业的占比最高，分别为52.94%、24.16%、14.8%。
不过，在连涨多日后，2月18日，科创板块出现了较大的跌幅，科创50跌幅为2.52%，上证科创综指跌幅为2.26%。
对此，国泰君安认为，随着过去一段时间的快速反弹，市场正在快速计入投资者对两会政策和产业投资的乐观期待，市场情绪的局部高点预计将快速形成。预计下一阶段股指总体进入到横盘震荡。
面临突如其来的调整，多位接受采访的基金经理也表达了自己的观点。
“目前市场正出现第一波强分歧，我们继续拥抱主线，专心做AI。跌下来，反而是好品种的低吸点。”有基金经理向界面新闻记者表示，随着这一次调整的结束，他相信新一波升浪即将开始。
永赢先进制造智选基金经理张璐在2月14日，对自己管理的基金再次进行了单笔2000元的定投加仓。他表示，人形机器人产业正迎来蓬勃发展的黄金期，是值得长期关注的潜力赛道。但作为高成长板块，难免会伴随较大的市场波动。希望大家能够秉持更理性、更长期的心态进行机器人板块的投资。
有公募基金投研人士表示，“当前A股主要宽基指数的风险溢价表明，权益资产已进入高赔率区间，整体性价比较高。从季节性规律来看，2月份A股取得正收益的概率较大。而回顾历年春季躁动的市场表现，具备产业催化和政策支持的科技板块往往更具优势。”该人士分析，结合当前市场环境，中央经济工作会议将‘重点发展人工智能+’列为重要任务之一。同时，DeepSeek等企业在产业端积极推动AI技术的发展，建议后续可加大对人工智能相关投资机会的关注。”
易方达基金经理林伟斌表示，从历史来看，A股行情存在一定的季节性特征，在春节后，受益于开年风险偏好的提升以及对于政策预期的提升，成长、小市值风格往往会表现更加突出。展望未来，2025年科技板块不仅受益于上述技术创新逻辑，还有望迎来自主可控逻辑的潜在催化，可关注海内外相关政策的出台。
“DeepSeek的横空出世，引发全球热议及关注，一方面提振我国科技自信心，二级市场新质生产力方向同步催化；另一方面也显示出我国AI科技领域的实力，带动国内AI应用及端侧AI的快速发展，计算机、机器人、电子、智能驾驶、国产算力等板块或产业链有望长期受益。”招商基金表示。
招商基金表示，从定位上看，科创板“硬科技”的定位也一直被强化。总体看，目前直接的政策支持、新质生产力与自主可控支持及AI浪潮皆指向科创板，科创板板块催化或可期。科创综指ETF作为跟踪科创板的综合性指数，有望成为投资者把握AI时代科技脉搏的便捷工具。
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