重要会议临近，交易员豪赌美联储降息50个基点

据新华社报道，一年一度的“杰克逊霍尔”全球央行年会将于当地时间8月21日至23日在美国怀俄明州的同名度假胜地举行。交易员们也乘机大举押注。

该会议由堪萨斯城联储银行主办，最初为农业研讨会，后逐渐演变为全球货币政策讨论平台，成为全球货币政策的风向标。投资者希望借此捕捉各国央行对未来形势的研判，探寻政策路径的确定性信号。

今年的主题为“劳动力市场转型：人口结构、生产率与宏观经济政策”。其中美联储主席鲍威尔的演讲将是最受瞩目的议程之一。

在7月非农数据公布后，市场对美联储降息的预期发生了大幅转变，后者在9月份重启其降息周期越来越确定。不过，也有机构提醒，美国通胀数据表现分化，美联储降息幅度预期有所反复。此前公布的工业品出厂价格指数就远超预期，导致一些交易员一度降低了预期。

交易员们正大举涌入期权押注，认为美联储下个月将大幅降息超过25个基点。其中押注降息50基点的期权合约高达32.5万份，权利金成本约1000万美元，若届时与实际结果相符，这些头寸将获利高达1亿美元。

截至本文发稿，据芝加哥商品交易所的“美联储观察”最新预测，美联储9月维持利率不变的概率为13.9%，降息25个基点的概率为86.1%；美联储10月维持利率不变的概率为6.5%，累计降息25个基点的概率为47.5%，累计降息50个基点的概率为46%。

高盛集团在研报中预测，美联储今年将降息三次，每次25个基点，明年将再降息两次。届时联邦基准利率将降低至3%至3.25%的区间，低于当前4.25%至4.5%的水平。

美国总统特朗普和财政部长贝森特等人也在向美联储施压。贝森特此前表示，所有模型都暗示利率“应该低150至175个基点”。但随后改口称，鉴于就业数据疲软，美联储届时有可能大幅降息50个基点，而不是传统的25个基点。

中金公司研报则指出，现实条件并不支持大幅降息，当前美国面临的最大风险是“类滞胀”，而降息并不能解决这一矛盾。货币政策仍应以稳定通胀（预期）为核心。因此美联储在降息决策上将保持谨慎，不会大幅宽松。

另外，今年的杰克逊霍尔会议期间，俄乌和平谈判进展可能影响金融市场情绪，例如能源价格对协议进展敏感。按照德国总理默茨最新的说法，普京已同意在两周内与乌克兰总统泽连斯基会晤，地点未定。