安踏与波司登双双否认要收购加拿大鹅

国内两大服装巨头否认将收购高端羽绒服公司加拿大鹅。

8月28日晚间，体育服饰巨头安踏体育（2020.HK）发布公告称，谨此提及若干媒体关于公司可能收购Canada Goose Holdings Inc.（以下简称“加拿大鹅”）的报告。公司谨此澄清，其并非该潜在收购的一方。经就本公司作出在合理情况下属合理的查询后，确认并不知悉任何须为避免本公司证券出现虚假市场而予以公布的数据，或任何须披露的内幕消息。

8月29日早间，羽绒服巨头波司登（3998.HK）发布公告称，谨此提及若干媒体关于公司可能收购加拿大鹅的新闻及报告。本公司现澄清，相关报道的内容不实，本公司也无任何应披露而未披露的信息。

当地时间8月27日，据外媒报道，知情人士称私募股权公司贝恩资本正考虑出售其在加拿大鹅的股份，高盛为此次出售提供咨询。私募股权公司博裕资本已提出口头报价，Advent International已与贝恩进行了洽谈，两家公司对加拿大鹅的估值约为其12个月平均息税折旧摊销前利润的八倍，相当于约13.5亿美元的估值。消息人士称，贝恩资本将推迟做出决定，等待更多报价，一旦选定买家，预计在签署协议之前，尽职调查将耗时不到两个月。

外媒还报道，除这两家私募机构外，潜在买家还包括波司登国际以及由安踏体育和私募股权公司方源资本组成的财团。

加拿大鹅是全球高性能奢华生活方式品牌，一家定位高端的羽绒服制造公司，创立于1957年。据加拿大鹅7月31日发布的截至2025年6月29日的2026财年第一财季财务业绩显示，第一财季实现营收1.078亿美元，同比增长22.4%，按固定汇率计算增长21.5%；归母净亏损为-1.252亿美元，去年同期为-0.774亿美元，亏损同比扩大超六成。

据报道，贝恩资本于2013年收购了这家羽绒服制造商70%的股权，并于2017年推动其上市。据监管文件显示，截至今年3月底，加拿大鹅总股本为9680万股，贝恩持有约3080万股。不过，贝恩资本持有加拿大鹅60.5%的多重投票权股份（每股投票权是普通股的10倍），因此这家私募机构仍拥有55.5%的投票权。

持有加拿大鹅股权近12年后，贝恩资本此时计划出售或与加拿大鹅近年来相对疲软的市场表现有关。据wind数据显示，以年度财报数据来看，2017年以来，加拿大鹅营收增幅分别为38.24%、46.4%、40.40%、15.36%、-5.68%、21.54%、10.8%、9.6%、1.09%；近三年来营收增速逐年下滑。

中国市场方面，加拿大鹅于2018年加拿大鹅在北京与香港开设首批专门店。2022年，加拿大鹅（Canada Goose）中国区总裁在进博会期间接受澎湃新闻记者采访时介绍，加拿大鹅进入中国市场的战略是“独一无二的”。不同于加拿大鹅进入其他市场时选择与分销商或者集团采购伙伴合作，加拿大鹅进入中国市场时首先建立了直营业务，并在中国建立起加拿大鹅最多的专门店。相对整个中国而言，其体量依然较小，未来将持续发掘新城市的机遇与潜力。

而此次发布的澄清公告的两家服装集团，近年来也在走多品牌收购的发展路径。

安踏集团近年来坚持“单聚焦、多品牌、全球化”的战略。在近期安踏体育发布的2025年半年报上，安踏集团董事会主席兼执行董事丁世忠在半年报中指出，坚信差异化、互补性强的多品牌组合是集团持续增长的核心引擎，将坚定地强化现有品牌，深挖增长潜质并继续推进战略性并购。丁世忠还指出，安踏体育并购战略会优先考虑符合公司发展战略，聚焦两类机会：一是，收购具有强品牌价值和基因的品牌，通过战略重塑实现价值跃升；二是，投资高潜质的新兴品牌，在早期建立合作，探索共同成长。

波司登近年来则锚定“聚焦羽绒服主航道、聚焦时尚功能科技服饰主赛道”的“双聚焦”战略方向。此前在财报中，波司登也指出，在做强羽绒服核心主业的基础上，聚焦“时尚功能科技服饰”赛道，通过现有品牌有机健康成长、拓展品类、布局品牌矩阵等方式，稳步做强核心主业。

据此前财报指出，2024/25上半财年，波司登集团完成了战略投资加拿大奢侈羽绒服品牌慕瑟纳可（Moose Knuckles）。目前，波司登主品牌发力中高端羽绒服市场；雪中飞品牌专注于扩大在高性价比大众羽绒服市场的份额；波司登在中国引进并经营的博格纳（BOGNER）品牌专注高端滑雪时尚运动人群；Moose Knuckles品牌将定位于高端奢华潮流人群。

截至8月28日美股收盘，加拿大鹅美国股价跌6.79%，今年以来股价增超三成。市值为13亿美元。