从“科技+制造”催生出智能工厂，到“科技+医疗”实现远程精准诊疗；从“科技+能源”加速绿色转型，到“科技+农业”绘就智慧田园新图景．．．．．．“科技+”浪潮正以前所未有的深度与广度重塑产业生态，为千行百业注入澎湃动能。
长城基金长期深度布局科技产业研究和投资，构建“硬科技-前沿科技-场景科技”全链条投研体系，对新能源、新材料、半导体、生物技术、人工智能、军工、医疗等细分领域进行深度基本面研究，挖掘“科技+”投资机会。
察势者明，趋势者智。透过新鲜披露的基金2025年三季度报告，让我们一同围观长城基金“科技+”领域基金经理们的最新研判~
廖瀚博：寻找更具空间感的机会
回顾三季度，A股市场稳步上涨，结构性分化明显，通信、电子、有色等板块表现突出。其中，通信和电子主要受益于海外AI需求持续高增，资本开支预期强劲，中国供应链中以光模块、PCB为代表的细分产业深度参与其中。有色主要受益于美联储降息，美元走弱驱动金属价格上涨。
投资应该顺应时代潮流的变化，在自己能力范围内，寻找更有确定性和空间感的机会，深度研究强化信心，重点布局力争提升回报弹性。（长城久鼎2025年三季报）
陈良栋：关注有色、电子等行业
三季度中国宏观经济稳中向好，但是PPI和CPI同比数据代表企业盈利仍有压力，预计政府可能会持续推出政策来稳住宏观经济大盘，通过时间换空间，结构升级来带动整体优化发展。另外市场流动性偏宽松，市场对中国发展信心增强，风险偏好持续提升。三季度跟科技和海外需求相关行业和公司表现不错，内需相关行业和公司涨幅偏弱。报告期内，重点关注有色金属、电子、机械设备和电力设备等行业的机会。（长城产业臻选2025年三季报）
储雯玉：持续聚焦AI硬件
本基金紧跟产业链趋势，围绕科技主线做板块内的布局。展望四季度，我们仍将围绕AI硬件这一主赛道，在芯片设计制造、算力基建、端侧硬件、具身智能等方向持续挖掘机会。（长城久恒2025年三季报）
曲少杰：继续看好美科技龙头
三季度美股市场整体表现较好。人工智能大模型的发展继续深化到行业应用，大模型的研发带动了AI芯片的需求从而带动整体芯片产业处于供销两旺的景气周期内。这一发展趋势与我们多个季度以来所展望的走势大体相符，并且我们依然维持——人工智能方向会持续创新并带动美国以及全球科技发展——这一观点。
美国目前正处于科技创新强周期，AI技术在三季度继续取得显著进展，特别是在大模型、智能、智能驾驶等领域，这些技术的应用范围不断扩大，在互联网服务、教育、医疗健康等多个行业都有所体现。AI的快速发展继续提升了对AI算力的需求，推动了高性能计算芯片的需求。
本基金继续看好美国科技龙头公司的发展前景，互联网龙头公司有望继续发展AI模型的能力并建立自己的AI生态，提供算力的半导体产业公司有望继续受益于算力需求的爆发。（长城全球新能源车QDII2025年三季报）
赵凤飞：挖掘长线成长股
三季度，长城智能产业基金重点关注了软件、人工智能应用与国产算力、半导体设备与制造、信创等科技领域的优质公司，这些公司符合产业发展的趋势，在各自的领域拥有技术优势，从长远来看依然有成长空间。
当前，经济有压力，也有韧性，在关税反制和印巴冲突中展现出的中国力量已不容小觑。在产业界，AI大模型带动的人工智能产业新发展仍如火如荼，AI应用的落地值得期待；继DeepSeek年初横空出世后，我们也在其它领域见证了更多的“DeepSeek时刻”，振奋了中国科技界自主创新的信心；与此同时，国产芯片等关键领域的突破仍在持续。长期来看科技创新和产业转型升级还将不断推进，这些都有望为资本市场带来新的机遇。在后续的运作中，长城智能产业基金将继续战略聚焦在智能产业相关的科技成长型公司，关注行业和公司的积极变化，挖掘景气度高、质地优秀的长线成长股，从研发和管理视角寻找企业的长期竞争优势。（长城智能产业2025年三季报）
尤国梁：关注泛AI、商业航天等领域
报告期内，本产品坚守“创新成长”产品定位，以因地制宜发展新质生产力的国家政策为导向，继续聚焦科技创新领域，以长期视角挖掘创新成长股。三季度仍关注两大主线：一是AI算力及应用、终端等泛AI领域；二是商业航天、深海科技等国家战略新兴产业。考虑到“十五五”期间，商业航天及卫星互联网有望成为国家继续大力支持的新兴产业方向，远期有望与6G协同发展，特别是进入下半年产业进展明显加快，且板块整体涨幅相对较小，因此加大关注该方向的相关品种。（长城久嘉创新成长2025年三季报）
余欢：机器人行业增长空间可期
截至三季度末，长城久鑫基金重点关注机器人板块，尤其是行业中的核心零部件企业、关节模组制造商及整机制造集成商等，这些企业分布在汽车、机械设备、电力设备、电子等行业。
如前几个季度的报告所述，我们认为2025年是人形机器人行业的发展“元年”，行业发展方兴未艾，政策端、产业端、资本端实现共振，展望今年四季度及2026年，我们预计行业有望实现量的大幅度增长，机器人有望更加灵活和智能，并在工业和生活的某些场景中实现落地。本基金依然会重点关注该行业，寻找在这个产业中卡位好、壁垒高、价值量大的优秀上市公司进行布局。（长城久鑫2025年三季报）
杨维维：聚焦AI应用和自主可控
三季度，通信、电子、有色、新能源等行业领涨，而银行领跌，交运、电力、食品饮料表现平淡。成长方向中，国内外算力和半导体表现强势，而AI应用等表现较差。市场成交持续活跃，偏主题的投资机会层出不穷。
我们重点关注AI方向，主要包括AI应用（AI Infra、AI端侧和AI软件）和自主可控（半导体材料和军工半导体）等。具体来看，AI应用方面，结合海内外应用落地的跟踪，依旧看好AI产业在经历连续三年高强度投入后会有应用进入到落地阶段的大趋势；自主可控方面，材料受益于持续高强度的资本投资以及平台化、国际化的发展趋势，军工半导体则看好行业复苏叠加个股阿尔法有望带来的业绩持续超预期。
总结来看，本基金依旧围绕“赔率+产业趋势+精选个股”的投资策略进行个股和方向的选择，持续拓宽能力圈和迭代方法论。（长城创新驱动2025年三季报）
刘疆：加强对算力投资机会的关注
三季度市场积极，科技、资源等板块表现强劲，持续验证我们对于投资机会的较乐观判断。一方面，政策面较为积极，同时宏观经济进入到降息周期，权益市场处于有利的宏观环境；另一方面，在AI技术进步的驱动下全球进入新一轮创新周期，各种新兴产业有望推动投资机会涌现。
本基金坚持基于中长期视角，持续关注新兴科技消费趋势，重视新质生产力方向，努力挖掘大级别变化创新、可持续发展的投资机会。报告期内，AI产业继续迅猛发展：1）海外算力基础设施建设处于井喷状态，各大云厂资本开支展望以及算力需求预期不断抬升，OPEN AI等头部玩家大动作频现；2）全球主流模型持续迭代，多模态能力开始突破，技术层面仍处于快速发展之中；3）端侧应用和具身智能有望爆发，Meta智能眼镜类产品销量喜人，Figure等人形机器人头部玩家产品进化迅速；4）国内算力和应用加速发展和追赶，头部公司的算力芯片产品和应用产品都有很多积极进展，长期爆发力值得期待。
基于上述变化，加强算力相关投资机会的关注，紧密跟踪技术变化和需求变化，积极把握算力芯片、光通信、服务器、液冷、PCB等方向投资机会；应用方面，重点关注游戏、多模态和agent、端侧等国内企业具优势领域的投资机会。（长城久祥2025年三季报）
注：以上基金经理观点，仅代表本材料制作之时基金经理结合当时的市场行情做出的分析判断，不代表基金未来长期实际投向。随着市场行情等因素的变化，基金经理的观点及投资方向会结合实际情况进行调整，基金的投资范围与投资限制以基金合同载明为准。
免责声明：
本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断，但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括，任何所表达的意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接受者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。市场有风险，投资需谨慎。
还没有评论，来说两句吧...